明明赚到了钱，截至比蚀本割肉还要痛苦

编者按：

为什么卖飞一只股票如斯痛苦？DeepSeek 答复：就业器繁忙，请稍后再试。谜底就在本文中，也在许多投资者的自选股里。

票房一骑绝尘的《哪吒 2》，不仅"离散影史"，更是让清朗传媒成为春节后的" A 股之光"。本文作家是一位感性且有训戒的投资者，他说明了我方对清朗传媒 1840 个往复日的握有阅历，在深切计算产业和公司后买入、卖出，最终在春节后股价立异高之前卖飞。

如作家所说，要是历史再重演一次，只怕照旧会作念出疏导的聘任。超出融会的卖飞大致是每位投资者皆会阅历的，但愿本文能够引起你的共识和想考，同期也接待更多投资者投稿，共享你的投资故事。

文｜彭韧

剪辑｜郭楠

最近一段时刻，只消看到四个字就能让我次第堕入千里想、烦懑、横祸与逊色的气象，这四个字即是：清朗传媒。

在我买卖过的股票中，清朗传媒（300251.SZ）应该可以位列市值最小的几家公司之一，参加资金也不算太多，但是给我带来的缺憾和横祸却少许皆不少。天然我在清朗传媒上的相对收益率还可以，但是完全陈述却并不算太高，毕竟关于这种市值不大的公司照旧不敢太重仓，而且我怎样也想不到，一部电影的奏效就能够让一家公司达到这么的高度。

回看对清朗的这笔投资，我认为我看对了公司、看错了行业，看对了阿尔法、看错了贝塔，看对了管束层、看错了不雅众群。清朗果真成为了影视行业的龙头公司，兑现了独创东谈主王长田的千亿市值逸想，但是我看成一枚曾经服气这个愿景的小型鞭策却没能信守到这个时候。

买入

清仓之后，我在往复软件里转头了一下，对清朗的握仓天数达到了 1840 天，也即是整整五年零十五天，初度买入时照旧在 2017 年的 7 月（我所使用往复软件的握仓天数是按照往复日来贪图的），率先买入的价钱是在 7 元傍边。

推行上，那时候的清朗传媒曾经算得上创业板和影视行业的代表性公司之一，自上市以后曾经有过近十倍涨幅，而那一年的国产电影似乎才刚刚步入风靡云蒸的上升期：《战狼 2》在岁首以 56.83 亿元的票房成为了当年的票房冠军，出品方之一北京文化（000802.SZ）股价连合高潮 9 天，涨幅跳动 56% ——可能那时莫得几个东谈主能猜测，直到 8 年后这个国产电影票房记录才被冲破，更莫得东谈主能猜测，北京文化成为了一家市值还不到清朗零头的蚀本企业。

那一年的清朗传媒在一众国产影视公司中并不算占据 C 位。我还难忘买入清朗之前，它刚刚推出一部主题有些晦涩的动画片《大护法》，票房仅有 8769 万元，买入不久之后，它当年的重磅大戏《三生三世十里桃花》也遇到票房惨败，别说跟爆款收割机北京文化比较，就连跟华谊昆季、博纳影业等昆季公司比起来似乎也小巫见大巫。

要是对这些年国产电影票房大战有些操心的投资者，可能还会难忘，清朗险些从来皆不是春节档大制作的有劲竞争者，直到 2019 年《哪吒之魔童降世》（《哪吒 1》）上映后才得到一些改不雅，但是随后推出的《姜子牙》又遇到到了票房和口碑双重失利，但是此时的清朗曾经驱动自大出醉心小老本制作和动画电影的格调。

这恰是我在一堆影视公司中招供和聘任清朗传媒的原因之一。其实感性的投资者皆瓦解，影视公司的贸易模式十分灾祸，尤其是那些心爱投资大制作的电影公司，险些无东谈主可以最终脱逃歇业，著名的好莱坞八大影业公司临了险些全被收购或者并吞，毕竟不雅众的口味难以捉摸又容易变化，只消一部大制作的失败就可能会让公司堕入财务逆境。

"股神"巴菲特在 1996 年伯克希尔鞭策大会上答复跟迪士尼关连的问题时，曾经发表过一段对影视行业不太客气的评价，巴菲特说："咱们整整 30 年莫得购买任何电影公司股票，在电影行业，一个东谈主可以用另外一个东谈主的钱换来我方的声誉。钱和声誉是一个危急的组合。要是能费钱换声誉，毫无疑问我也会被指引"，巴菲特搭档芒格的补充愈加骨鲠在喉："电影行业的贸易谈德唯独正常行业的一半。"

我那时腌臜合计，清朗有点像中国的狮门影业，这家加拿大文娱公司以小老本制作而见长，善于以小搏大，而其他几家国产影视公司更接近中国的好莱坞八大影业，天然大制作能迷惑眼球，但是小老本制作的量入为主才是恒久商量之谈。

另一个聘任清朗传媒的原因则是其独创东谈主和董事长王长田。在一众个性张扬、言辞火爆的影视公司雇主中，王长田气质号称儒雅，我还记适那时每有爆款电影出当前，就有股民去王长田的微博上讥讽、寻衅甚而口舌，驳诘王长田"王雇主，为什么这部又莫得清朗的份？"随机王长田还会好秉性地解释，电影行业分账规则相等复杂，不可只凭印象来猜想，其后索性懒得再解释，仅仅晒我方的书道作品。

其实仔细看王长田的过往言论，就会发现他关于影视行业所存在的问题挚友趣等瓦解，他曾经说过文娱业企业常常只作念花式，花式与花式之间没关连联，是以文娱业企业壮大需要一个贸易模式，这可能亦然清朗聘任动画片看成居品干线的原因之一，动画制作老本愈加可控，主角不会塌房，还能逐渐树立起一个 IP 天地，只不外这些上风皆需要时刻智力清楚。

再多说一句，"股神"巴菲特在影视股上也吃过亏。曾经表态不投资影视股的巴菲特照旧在 2022 年一季度买入了 6890 万股派拉蒙大家（PARA.US）股票，并在当年年底增握至 14.41% 成为派拉蒙第一大鞭策，但这并莫得防碍股价的不断着落，最终巴菲特在 2023 年底时驱动减仓，何况在 2024 年以大幅蚀本清仓卖出了派拉蒙，收场了对影视股的投资。

卖出

在握有清朗的前几年间，国产影视行业投资者中流行一种"猜票房"的游戏，也即是在春节或者十一黄金周等要紧假期之前买入一家行将在假期档有重磅电影上映的影视公司，坐等某部电影成为爆款后再卖出。

在我的印象中，清朗传媒很少成为这个游戏的赢家，胜出的浩瀚是北京文化、华谊昆季、博纳影业和万达电影等公司，但是这从来莫得影响我握有清朗，毕竟蓝本也不指望清朗能通过爆款整夜之间赚大钱，何况这种游戏其后越来越卷，从预判票房很快成为了"预判你的预判"，"预判你预判的预判" ……

不外，跟着握有的时刻越长，我就越发订立到影视行业果真不是个好行业。开头，曾经一齐向北的行业上升弧线终究照旧遇到了升沉点，疫情技巧高官厚禄的影院更让东谈主订立到这个行业的脆弱；其次，票房奏效的爆款居品可遇不可求，莫得宠必奏效的规章可循，两部名义上看起来很通常的作品可能最终票房阐未来壤之隔；临了，国内影视行业商量管束也令东谈主担忧，天价薪酬，阴阳公约，"劣迹艺东谈主"带来的下架，还有那些一看就让鞭策血压上升的高溢价收购 ……

好在清朗传媒在这些方面皆还过得去，王长田一直宠辱不惊地在微博上晒着他的书道作品，但是逐渐逆转的行业上升势头照旧让我决心逐渐卖开头头的影视股，因为这意味着国产电影行业的合座成长性曾经被证伪，清朗商量再肃穆，也无法逆行业大势而行。《哪吒 1》上映之后的一年间，清朗股价跟着大盘最高高潮到 18 块傍边，对应市值接近 500 亿，曾经是影视板块中说明最佳的公司之一。

我也借着这波高潮卖出了过半股份，将握仓老本摊低到了零以下，蓝本霸术全部卖光，但是临了照旧留住了一小半。可能是因为我合计仓位曾经很低，老本曾经经收回，不清仓也无足挂齿，也可能是因为我照旧有点服气王长田曾经说过的一句神采飞腾："我如实认为清朗的股价被低估了，中国改日出现上千亿市值的影视公司不是问题"，在我眼里，清朗的贸易模式和管束文化还莫得变，可以保留一些底仓再等等看。

再说，千亿市值距离 500 亿市值也就一倍空间，逸想照旧该有的，万一兑现了呢？

卖飞

这一等即是四五年，自从 2020 年 9 月清朗股价摸高到 18 元以上之后，之后便一齐着落到接近我率先买入时的 7、8 元傍边，随后在一个箱体里反复震撼，最低时跌破过 6 元，最高时也没跳动 12 元。上坎坷下，反反复复，好在仓位低，我险些曾经不难无私还在握有，有段时刻甚而想从自选股组合里删除，但临了照旧保留住来，权当个不雅察窗口。

在这种半淡忘气象中来到了 2025 年春节前夜，在"史上最强春节档"的喧嚣声中，被忽视多年的影视股在春节前终于有了些异动，天然跟清朗关系不大，毕竟在假期之前，更被看好的是预售创记录的《射雕英杰传：侠之大者》，以及《封神第二部：战火西岐》和《唐探 1900》，《哪吒 2》被认为是低一个层次的选手，甚而还要系念被另一部动画片《熊出没：重启改日》分流票房。何况"猜票房"的盛况早就不比当年，2024 年急剧下滑的票房收入让影视行业看起来行将成为下一个被短视频淘汰的产业。

天然我对本年的春节档电影皆提不起太多酷好，但照旧在春节假期中得知《哪吒 2》"爆了"，于是也抽空带孩子一齐去电影院孝顺了渺小的票房，看完嗅觉看成一部合家欢电影效劳可以，笑点和泪点皆不缺，但是剧中东谈主物的形象似乎好意思学格调并不和谐。总之能看，但是并莫得让我产生惊艳的嗅觉，也可能是我吹毛求疵了。

事实讲明，是我太吹毛求疵了。《哪吒 2》带来了也许是国产电影有史以来最大的一波冲击，也让春节后第一天的清朗股价出现了多年疏远的涨停，那时我还按照猫眼专科版展望的票房煞有介事地大致贪图了一下，要是《哪吒 2》最终票房能达到 90 亿，清朗的分账收入应该会跳动 20 亿元，能够让营收和利润简易翻番。问题是这是一次性的收入，在我的不雅念中，短期内能够给股价带来 50% 的股价高潮就曾经很可以了。

竟然，在接连两个涨停之后，清朗股价在 14 元傍边的位置驱动停留，我也驱动链接卖出剩下的清朗，那时的想法是趁着股价剧烈波动的时候作念一些高抛低吸，要是涨得多就卖，跌得多就买，最终保留一些底仓。

但是接下来的两天我发现，市集不再给我低吸的契机，天然每天不再以涨停价开盘，但是每天以涨停价提交的卖单最终皆能成交。到了第五天，我手头上曾经没剩下若干清朗了，而股价距离历史最高价唯唯一线之遥。天然我明明知谈突破历史最高价意味着接下来的高潮阻力更小，但我照旧有点赌气地再次填上了一个涨停价，收盘后一看，又成交了，我把手里临了少许清朗的股票也全部卖光了。

此时我才顺心起《哪吒 2》的新闻报谈，我惊诧地发现，猫眼专科版展望的最终票房曾经上调到了 150 亿，将国产电影票房冠军进步了一个数目级。在票房以外更进攻的是，《哪吒 2》驱动被视作原土文娱产业兑现突破的标记性居品，甚而有个新闻标题是"《哪吒 2》不是在升票房，而是在升国旗"——是我形状太低了，还在算票房。

对此时的我来说，《哪吒 2》即是在上大刑。清仓后的第二天，我看着清朗传媒涨停，第三天，我看着它链接涨停，第四天 …… 最终清朗股价在 2 月 15 日围聚竞价阶段摸高到了 41.68 元，市值瞬时跳动 1200 亿元，王长田的千亿影视公司梦成为现实，尽管暂时只停留了一天。

我充分感受到，在《行径金融学》中看到过的错失的横祸约莫特等于同等收益所带来首肯两倍的说法不移至理，这个表面好意思满地解释了为什么我在清朗上感受到的横祸远远多于首肯，明明赚到了钱，截至比蚀本割肉还要痛苦。

不外，回看清朗这条竖险些比横还要长的 K 线，我合计要是历史再重演一次，只怕我照旧会作念出疏导的聘任，毕竟东谈主只可赚到我方融会限度内的钱银河官方网站澳门app(中国)官方网站，融会以外的，再不辞冗忙皆能从账户里翻出来卖掉。